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Effetti differenziali delle politiche monetarie sugli investimenti delle imprese industriali italiane: un’analisi con metodologia panel
Titolo Rivista: RIVISTA DI ECONOMIA E STATISTICA DEL TERRITORIO 
Autori/Curatori: Giuseppe Cinquegrana 
Anno di pubblicazione:  2014 Fascicolo: Lingua: Italiano 
Numero pagine:  39 P. 40-78 Dimensione file:  232 KB
DOI:  10.3280/REST2014-003002
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Questo lavoro analizza l'impatto degli shock di politica monetaria sulle decisioni di investimento delle imprese italiane, tenendo conto delle diverse risposte in base alla loro posizione geografica. In particolare, si stima un modello di acceleratore dinamico con metodologia panel utilizzando un approccio Generalized Method of Moments. I coefficienti stimati sembrano confermare la presenza di un’asimmetria territoriale tra le unità produttive industriali del Centro-Nord e quelle del Sud Italia nella sensibilità degli investimenti alle variazioni dell’user cost of capital per ciascuna impresa come conseguenza di modifiche del tasso di interesse di riferimento adottati dall’autorità monetaria. I risultati mostrano che, contrariamente a quanto avviene nel Centro-Nord, gli investimenti a medio termine delle imprese industriali meridionali non aumentano in risposta alla riduzione dei tassi di interesse. Pertanto, l’attività di accumulazione per le imprese industriali nel Sud d’Italia non sembra essere sensibile agli impulsi prodotti da politiche monetarie espansive, dato che l'inefficienza del sistema finanziario locale e la presenza di vincoli istituzionali, essendo i fattori determinanti per l’elevato costo di finanziamento bancario per le imprese meridionali, rendono vischioso il tradizionale canale di trasmissione monetaria.


Keywords:  Politica monetaria, asimmetria territoriale, tassi di interesse, user cost of capital, investimenti industriali
Jel Code: E52-C10-R10-D22

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  1. Stefano Fenoaltea, The Fruits of Disaggregation: The Engineering Industry, Tariff Protection, and the Industrial Investment Cycle in Italy, 1861-1913 in SSRN Electronic Journal /2017 pp. , DOI: 10.2139/ssrn.3082189

Giuseppe Cinquegrana, in "RIVISTA DI ECONOMIA E STATISTICA DEL TERRITORIO" 3/2014, pp. 40-78, DOI:10.3280/REST2014-003002

   

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