Uninformed Traders in European Stock Markets
Titolo Rivista STUDI ECONOMICI
Autori/Curatori Salvatore Modica
Anno di pubblicazione 2010 Fascicolo 2010/100 Lingua Inglese
Numero pagine 18 P. 157-174 Dimensione file 904 KB
DOI 10.3280/STE2010-100009
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A fully informed agent bets with an uninformed over the capital gains of an asset. A divide-and-choose idea is adapted to induce both trade and revelation of information, but in equlibrium the uninformed buys high and sells low if he is downside risk averse. The result may be seen as an informed-price-maker counterpart of some findings of Glosten-Milgrom (1985) and Kyle (1985) on uninformed agents trading in financial markets.
Keywords:Information transmission, Divide and choose, Downside risk aversion
Jel codes:D82, G14
Salvatore Modica, Uninformed Traders in European Stock Markets in "STUDI ECONOMICI " 100/2010, pp 157-174, DOI: 10.3280/STE2010-100009